光大期货0509热点追踪：仓单不足添加博弈筹码 多晶硅或延续正套行情

专题：光大期货热点追踪视频合集

　　周五，多晶硅延续前一日大涨格局 ，价格继续上冲。主力06合约盘中涨幅超6%，但远月合约跟涨幅度有限 。究其原因
，当下多晶硅注册仓单量较低，截至5月8日仅有20手仓单 ，对比盘面7万手以上的持仓量
，虚实盘比过大，市场存在对于交割货源不足的担忧情绪 ，近月合约明显走强
，料短期盘面基于仓单的博弈仍有可能延续。

　　基本面来看，多晶硅上下游行业集中度高 ，头部企业产能占比较大
，目前多数企业已处于亏损现金成本阶段，在盘面价格低于现货价格的情况下 ，企业亏本生产交割品的意愿较弱
，在仓单得到补充及盘面持仓下降之前，近月合约或存在下方支撑 ，建议锚定交割品成本区间操作，大概率难以再现此前大跌
。对于07及此后合约来说
，目前多晶硅现货价格弱稳，市场需求疲弱 ，订单量有所收紧
，下游按需采买，市场交投僵持。硅片企业让利换量 ，低价成交增加
，下游需求继续萎靡 。因此需求层面暂未看到增量信号，远月合约仍维持偏过剩预期 ，跟涨力度有限
。近远月的强弱分行或令短期多晶硅维持正套行情
，风险点在于企业限产动态，以及是否新出台大规模基建或光伏装机强制考核政策。

　　资料来源：Wind、光大期货研究所

　　撰稿：史玥明

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